阿里京东开启新一轮对垂直类电商的招安

电商巨头正忙着新一轮对垂直类电商的招安，将它们纳入自己的阵营。8月21日，京东斥资约5576.8万美元对唯品会进行了新一轮增持。两年间，京东对唯品会的持股比例从5.5%上升至7.6%，增持2.1%。无独有偶，传闻中阿里与网易考拉的“合并案”也正在进行中。实际上，越发有限的流量正加速向头部电商聚集，而企业背后的资本同样在推波助澜。社交电商、导购电商、内容电商等陆陆续续靠向阿里或是京东，后者正内部孵化类似的工具收集流量，通过资本，流量的“马太效应”进一步被放大。

0.8%的羁绊

京东在不断增强对唯品会的话语权。8月21日，京东与唯品会向美国证券交易委员会（SEC）递交文件显示，京东对唯品会进行新一轮增持，持股比例达7.6%。

文件显示，自2018年6月13日以来，京东在公开市场上总共买入唯品会5916178股ADS（美国存托股份，代表唯品会约118236股A类股），平均买入价格为每ADS9.4264美元，总计斥资约5576.8万美元。截至8月14日，京东持有唯品会A类股比例达7.6%，较过去一年增持0.8%。

京东对唯品会的觊觎开始于2017年12月，当时腾讯、京东与唯品会达成协议，腾讯和京东以现金形式向唯品会投资总计约8.63亿美元。彼时，京东所持股比例为5.5%。根据早先的协议，腾讯和京东认购的股票有两年锁定期，锁定期内，腾讯有权任命一位唯品会董事会成员，京东可以任命一位董事会的观察员。锁定期满后，只要腾讯和京东各自持有唯品会的12%和8%的股权，或根据与唯品会的共同协定，腾讯和京东可以继续保有其董事和观察员的任命权。

京东方面对于增持唯品会的举措回应称：京东和唯品会自达成战略合作以来保持了非常良好的合作，共同推进无界零售，京东对双方未来的合作充满信心。在唯品会2019财年二季报的电话会议上，唯品会董事长兼CEO沈亚透露：“腾讯和京东有兴趣对唯品会投资，持股比例分别增持至12%和8%。”与京东隔空“表白”。这意味着，至2019年12月，锁定期满后，腾讯和京东可以继续保有其董事和观察员的任命权。

“患难”之交

当年京东大举进军服装时，尚未遭到对手阿里的疯狂打压，在两年前2017年“6·18”前夕，由于“二选一”，京东商城经历了一次服饰品牌大撤离。当年12月，京东便开始了对擅长服装品类的唯品会示好，唯品会方面则从声援到入驻，适时地为京东的时尚服饰销售注入“强心剂”。

京东、腾讯与唯品会合作，在品类上，唯品会在服饰、美妆产品积累的优势，恰恰是京东的短板。在流量逐渐见顶时，京东在App上为唯品会开通了入口，唯品会在京东商城开设了旗舰店，截至发稿前，有超220万用户关注京东平台上的唯品会旗舰店。

而腾讯于唯品会而言，则是一个待挖掘的巨型流量池。从唯品会的财报来看，2019年一季度腾讯与京东提供给唯品会的新用户占比约25%；二季度腾讯与京东提供给唯品会的新用户占比约23%。从流量和“京腾”可能最终占有的20%股份来看，唯品会还是做了笔划算的生意。

在京东与唯品会相互欣赏时，阿里收购考拉的消息却一变再变。近日的消息称，阿里将花费20亿美元收购网易考拉，在传出合作“谈崩”的消息时，“尚未告吹”的声音也在向外传达。传闻的变化正如跨境电商市场一般，存在不确定性。

在中国社科院财经战略研究院互联网经济研究室主任李勇坚看来，当下，国内的跨境电商领域尚无头部企业，各平台间的竞争加剧。业内人士认为，天猫的跨境业务无法摆脱假货的“烙印”；京东的海囤全球购暂时没有找到消费者最新的需求。尽管网易考拉多次被指售假，但仍具有较为扎实的用户基础，这是阿里的短板处。在这样的情况下，需要通过不同的平台整合资源。

倒下的被收购者

电商巨头就如同收割机一样，尽可能网罗着对自身有价值的企业，尤其是同行。卓越网是亚马逊进入中国市场的跳板、1号店是京东挖掘三、四线市场的工具、饿了么是阿里布局生活服务业的捷径。这些被阿里、京东、亚马逊等电商巨头收入囊中的企业，是前者撕开新市场的马前卒，也是前者用更快速度、更少代价填补业务缺口的那块板子。

相较于前期通过亲自试水的方式抢占市场，后期借助资本进行合并、收购或许是电商巨头更快速铺开摊子的方式。

一位不愿具名的投资者对北京商报记者表示，像阿里、京东这样体量的电商巨头，无论是财务投资还是战略投资，均会考虑被收购的企业是否能对现有业务或即将布局的业务有可利用的资源，即便是该企业处于亏损阶段。“讲究协同效应、生态效应的大体量企业，更在乎各项业务是否可以相辅相成，甚至达到相互刺激的作用，而非短期得失。”

事实上，通过投资、入股等方式像海绵一样吸收周围的水分，是电商巨头通用的方式。举例来讲，阿里从2014年开始投资易果，随后又参与了C轮与D轮，易果也就逐渐成为阿里商业版图中的一枚棋子。公开数据显示，到2018年年底，易果集团收入的50%来自阿里。三轮投资后，易果早已成为阿里布局生鲜业务的工具。

不仅如此，易果逐渐搭建的面向C端市场的安鲜达，一直被行业视作为了阿里生鲜业务的发展才搭建的物流体系。“阿里调整生鲜业务后，易果交出猫超生鲜转向了B端后，安鲜达也就算是被舍弃了，空有一个名字。”一位不愿具名的冷链物流行业的从业者如此表述。

依靠资本收割市场

李勇坚认为，一般来说，垂直类电商平台与综合型电商平台分别面向不同的客群，可以同时并存。国内电商领域则呈现综合类电商平台收购垂直类电商平台，或综合型电商平台入股垂直类电商平台的情况。中国消费者青睐市场份额较大的电商平台，这些平台有大量的活跃用户、交易额。

上文提到的投资者表示，资本是让两个企业捆绑并实现同进退的好方式，因为有利益点契合所以能走到一起，无利就可以抽身而去。手握大量资金的商业巨头，会通过收编各种资源，搭建自身的商业体系。

众多小而美的垂直类企业都与电商巨头有着千丝万缕的关系。社交电商、导购电商、内容电商等陆陆续续靠向阿里或京东，后者正内部孵化类似的工具收集流量。

阿里对宝宝树、小红书的青睐，无疑是对后者高黏性的用户抱有兴趣；而后者正急于将手中的流量进行商业化变现。唯品会在扩充京东服饰品类之余，对其注入新流量的成绩不可被忽视。

（来源：北京商报 记者：赵述评王维祎）