苏宁易购为何买下家乐福中国？

彼时家乐福中国60亿的估值，令人们感叹卖出了“白菜价”， 昔日风光不再。

兜兜转转，家乐福终于迈入苏宁时代。

9月27日，苏宁易购发布公告称，已经完成收购家乐福中国的股权交割手续。至此，苏宁易购成为家乐福中国控股股东，而家乐福集团持股比例降至20%。

公告发布后，苏宁控股集团董事长张近东向家乐福中国员工发布内部信, 对3万名家乐福中国员工加入苏宁表示欢迎，并称要拥抱新技术，“全链路实现数字化改造”。

此前的6月23日，苏宁易购宣布，公司全资子公司苏宁国际拟以现金48亿元人民币等值欧元收购家乐福中国80%股份。彼时家乐福中国60亿的估值，令人们感叹卖出了“白菜价”， 昔日风光不再。

入华外资商超第一家，24年，从鼎盛到“卖身”

此番“卖身”，对于家乐福来说是必然之举。

一方面，中国业务终于不再拖累家乐福；另一方面，这将成为这位老牌外资商超数字化转型的拐点。而交易对于苏宁来说，则是入局大卖场生态，布局智慧零售的关键一步。

其实，在苏宁之前，家乐福中国卖身的消息曾几度传出，只是绯闻对象陆续从阿里换到腾讯、永辉。直到今年6月23日，苏宁易购发布公告，正式宣布斥资48亿元人民币收购家乐福中国80%股权。这场“多角恋”才最终尘埃落定。

收购完成后，苏宁易购成为家乐福中国控股股东，同时保留家乐福中国现有的组织架构及业务组成。

从“躺着赚钱”到节节败退，家乐福不免令人唏嘘。1995年，家乐福在北京开出第一家店，作为最早一批入华的外资零售商。家乐福凭借先到先得的优势，坐拥大片市场，成为本土零售企业的学习对象，短短几年间开出上百家店。

但好景不长，自2009年以来，家乐福中国业绩开始下滑，后被大润发超越;2010年，门店数量又被沃尔玛赶上。资料显示，家乐福中国在2017年和2018年合计亏损达16.77亿元。掉队的情况不止发生在中国市场，目前，家乐福已先后退出日本、俄罗斯、马来西亚、新加坡等市场。

昔日外资零售巨头为何败走中国？一来，电商渠道发展对其造成了一定的冲击，商超竞争也越发激烈;二来，就是家乐福中国自身的战略问题，市场反应滞后。当然，在这个过程中，家乐福中国也曾尝试过自救，例如推出供应商送货到店模式和打造便利店等，但由于物流中心建设的缺失、供应链不足和一些其他问题，未能满足市场需求，也未能扭转家乐福中国颓势。

自救未遂后，家乐福中国开始积极寻找买家。早在2018年1月，家乐福中国曾宣布与腾讯、永辉超市(8.970, 0.01, 0.11%)签署一份关于家乐福中国的潜在股权投资意向书。因此，买家一度被传腾讯与永辉，最终随着苏宁公告“接盘”， 永辉超市与腾讯终止了对家乐福中国的投资。

外资商超大撤退，阿里、腾讯、苏宁零售三国杀

放眼零售市场，格局不断迭代更新，外资大卖场站上命运拐点。

近年来，在华的外资商超接连受挫，乐购、乐天玛特、易买得等纷纷退出中国。2014年，英国零售商乐购撤离中国，在华业务被华润集团收购；2017年，阿里巴巴224亿港币拿下大润发;今年3月，麦德龙中国潜在买家被曝出…..

虽然多家外资商超在华水土不服，但人口红利和广阔市场还是吸引着新的入局者。今年8月，美国最大的连锁会员制超市Costco上海开店引发抢购狂潮，开业当日仅5小时就因人满为患而暂停营业，火爆程度可见一斑，但值得一提的是，当折扣带来的狂欢退去后，随之而来的是会员们的疯狂退卡。“会员制”到底能不能令消费者习惯有待检验。

但可以肯定的是，零售业风向变了。它的前景依然向好，据央视市场研究(CTR)公布的《中国消费市场趋势报告》数据显示，2019上半年中国快速消费品市场年度增速达到5.4%，相对2018年5.2%的增速呈现稳健增长的态势。与此同时，看准了新风口的互联网巨头们纷纷开始发力。

目前，阿里旗下有三江购物、联华超市、新华都、高鑫零售、银泰百货;腾讯则将永辉超市、中百集团、红旗连锁等线下商超悉数收入;而苏宁自然也没闲着，今年2月收购了万达百货下属的37家百货门店。它们在重金争夺线下零售，寻找新的流量入口，打造线上+线下的零售新模式。

如同商务部所言，“苏宁收购家乐福中国是正常的市场行为，线上电子商务企业和线下商超融合发展是商业零售业发展的新趋势，能实现不同业态的优势互补，扩展供应链的综合服务空间。”

拥抱苏宁易购后，家乐福中国能焕发新的生机吗？

（来源：微信公众号“投资界” 谢文倩）